钢厂库存增加需求预期下降 10月耐候钢板的钢市难有作为
进入9月份以来，钢市上演了一小波反弹行情，累计继续两周左右。以上海商场为例，螺纹钢现货价格从3600元/吨涨至3760元/吨，上涨160元/吨，同一时刻内北京耐候钢、耐候钢板、耐候板、锈板、锈钢板、锈蚀钢板商场仅反弹100元/吨。这反映出行情仍受需求预期驱动较强，心理要素起到了必定推进效果。跟着8月份经济数据发布，微观经济指标下行，钢材周产值开端添加，社会库存降幅大幅减缩，钢厂库存添加，需求预期下降，螺纹钢商场呈现回调行情，估计10月份钢市难有作为。
商场不要过火看中所谓的“金九银十”
回顾曩昔3年，钢市在9月、10月份都未曾呈现大行情。这是受假日、经济、工业、方针等要素的影响。从9月份来看，螺纹钢在2017年9月上旬上涨80元/吨～100元/吨左右，9月中下旬跌落300元/吨左右；2018年9月份一直在100元/吨以内高位震动，由9月初的4350元/吨震动至9月末的4360元/吨，改变起伏有限。从10月份来看，钢市改变相同有限。仍以螺纹钢为例，曩昔3年螺纹钢价格10月份改变区间是：2016年10月份为2400元/吨～2540元/吨，2017年10月份为3850元/吨～4050元/吨，2018年10月份为4400元/吨～4500元/吨。真实的大行情都是在9月、10月份之外呈现的。比方，2016年11月份螺纹钢价格上涨1300元/吨，2017年11月份螺纹钢价格上涨700元/吨左右，2018年11月份螺纹钢价格在高位震动仅1周后就跌落800余元/吨。这说明钢市行情的上涨和“金九银十”没有清晰的正向联系，“金九银十”仅仅是时刻概念。
不少商场参与者有惯性思想，以为到“金九银十”需求旺季，钢市行情必定上涨。实际上，行情走势怎么不能仅看需求，不是靠所谓的需求旺季。
2017年和2018年商场驱动主因在供应侧。2017年8月份，钢材库存创当年新低，同期河北唐山钢厂螺纹钢吨钢毛赢利高达900元/吨～1000元/吨。钢铁产值添加有限，钢市供需根本平稳，加上财政方针、环保方针的影响，商场行情在9月、10月份整体是上涨的。2018年同期，环保限产和稳固撤销“地条钢”效果一起进行，钢铁产能的开释遭到按捺，2018年7月份日均粗钢产值和日均钢材产值都呈现了回落，钢市行情坚持震动态势。而2019年则不同，供应侧结构性变革去产能盈利消失，商场从供需两旺到供需两弱的弱平衡联系演化，钢材产值在高赢利影响下快速添加，年粗钢产值奔向10亿吨规划，供大于求的天平逐渐歪斜，估计商场再难呈现大行情。
本年10月份钢市行情难有作为
假如9月份的行情环绕需求复苏打开，那么10月份行情会回到供需博弈上。从需求来看，9月份终端需求遍及削减。一是房地产新开工面积接连2个月回落，新开工累计增速环比3个月回落，印证了本年下半年房地产调控从严的特色。二是制造业、汽车行业虽有改进，但也仍旧疲软，本年前8个月，我国接受新船订单同比大幅下降，8月份制造业出资数年来初次呈现负添加。三是基建虽有改进，但添加起伏有限，靠基建对冲需求下滑相对困难。
此外，从产值和社会库存来看，库存降幅显着收窄，北方地区钢材商场受罢工影响库存添加，产值自上星期（9月16日～9月20日）开端由降转升。跟着国庆节接近，限产罢工将是一把“双刃剑”，既影响供应，也影响需求。笔者估计，10月份钢市仍将处在供需联系由强转弱的过程中，耐候钢、耐候钢板、耐候板、锈板、锈钢板、锈蚀钢板行情难有作为。
商场不要过火看中所谓的“金九银十”
回顾曩昔3年，钢市在9月、10月份都未曾呈现大行情。这是受假日、经济、工业、方针等要素的影响。从9月份来看，螺纹钢在2017年9月上旬上涨80元/吨～100元/吨左右，9月中下旬跌落300元/吨左右；2018年9月份一直在100元/吨以内高位震动，由9月初的4350元/吨震动至9月末的4360元/吨，改变起伏有限。从10月份来看，钢市改变相同有限。仍以螺纹钢为例，曩昔3年螺纹钢价格10月份改变区间是：2016年10月份为2400元/吨～2540元/吨，2017年10月份为3850元/吨～4050元/吨，2018年10月份为4400元/吨～4500元/吨。真实的大行情都是在9月、10月份之外呈现的。比方，2016年11月份螺纹钢价格上涨1300元/吨，2017年11月份螺纹钢价格上涨700元/吨左右，2018年11月份螺纹钢价格在高位震动仅1周后就跌落800余元/吨。这说明钢市行情的上涨和“金九银十”没有清晰的正向联系，“金九银十”仅仅是时刻概念。
不少商场参与者有惯性思想，以为到“金九银十”需求旺季，钢市行情必定上涨。实际上，行情走势怎么不能仅看需求，不是靠所谓的需求旺季。
2017年和2018年商场驱动主因在供应侧。2017年8月份，钢材库存创当年新低，同期河北唐山钢厂螺纹钢吨钢毛赢利高达900元/吨～1000元/吨。钢铁产值添加有限，钢市供需根本平稳，加上财政方针、环保方针的影响，商场行情在9月、10月份整体是上涨的。2018年同期，环保限产和稳固撤销“地条钢”效果一起进行，钢铁产能的开释遭到按捺，2018年7月份日均粗钢产值和日均钢材产值都呈现了回落，钢市行情坚持震动态势。而2019年则不同，供应侧结构性变革去产能盈利消失，商场从供需两旺到供需两弱的弱平衡联系演化，钢材产值在高赢利影响下快速添加，年粗钢产值奔向10亿吨规划，供大于求的天平逐渐歪斜，估计商场再难呈现大行情。
本年10月份钢市行情难有作为
假如9月份的行情环绕需求复苏打开，那么10月份行情会回到供需博弈上。从需求来看，9月份终端需求遍及削减。一是房地产新开工面积接连2个月回落，新开工累计增速环比3个月回落，印证了本年下半年房地产调控从严的特色。二是制造业、汽车行业虽有改进，但也仍旧疲软，本年前8个月，我国接受新船订单同比大幅下降，8月份制造业出资数年来初次呈现负添加。三是基建虽有改进，但添加起伏有限，靠基建对冲需求下滑相对困难。
此外，从产值和社会库存来看，库存降幅显着收窄，北方地区钢材商场受罢工影响库存添加，产值自上星期（9月16日～9月20日）开端由降转升。跟着国庆节接近，限产罢工将是一把“双刃剑”，既影响供应，也影响需求。笔者估计，10月份钢市仍将处在供需联系由强转弱的过程中，耐候钢、耐候钢板、耐候板、锈板、锈钢板、锈蚀钢板行情难有作为。
